| 大盘综述:权重拖累大盘 走强之路艰辛! |
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| 时间：2005-12-13 |
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做多依据：
一、股改+绩增：短期市场的热点
从周一盘面上看，股改+绩增依然构成了市场的做多主线，航天电器开盘涨停，大部分股改个股均表现优异，而预增个股如宝钛股份、川化股份等均刷新了阶段的新高，我们前期已经谈到，十月行情的主线将是围绕着股改背景下的板块和个股的机会，而近期的走势很好地说明了这一点，我们认为，随着股改的深入和季报的深入，市场的做多力量有望进一步涌现，目前已公告预增个股已近100家，所产生的裙带做多作用不可小视。
二、技术面：短期调整即将结束
从技术形态分析，尽管从1123点以来的调整可谓疾风暴雨，但相对前期较大涨幅，调整幅度并不大。从周线和月线图可以看到，此轮下跌只是上升中的调整，并不是行情的结束。从行情发展阶段分析，一波行情的演变一般会经过五浪过程，从1000点附近到9月20日的1223点可视为第一浪，之后到目前可视为第二浪调整，之后还将有一个上升三浪。目前股指的半年线支撑作用依然存在，短期调整可能随时结束。
做空依据：
一、权重股：机构博弈的牺牲品
从周一盘面上看，大部分权重股走势依然不佳，中国联通、G宝钢均创下了近期的新低，而一些交通设施类的二线蓝筹也依然跌幅居前，我们认为，权重股的走势是典型机构博弈的结果，即机构之间对上市公司的发展前景出现观点上的分歧，或者对大盘后期走势判断谨慎，从而进行战略性撤退，除非有场外新增的中长期机构投资者增量资金入市，这些大盘股才会有股价继续大幅上涨的机会，而且不少蓝筹股的持股集中度已非常之高，"囚徒困境"造成流动性缺失，难以形成上涨合力，短期可能仍将构成下跌动能。
二、业绩风暴开始上演
从周一盘面上看，一些业绩预减的个股均出现在跌幅前列，其中不乏机构的重仓股，长春燃气、上海航空等均表现不佳，我们认为，在目前市场呈现弱势时，业绩这一防御性因素将会有更多的体现，市场不会对预增股注入更多的热情而相反预减股将带来极大的做空动能，周一盘面上我们还发现南方航空、东方航空等有相似行业背景的个股已提前下跌，短期业绩风暴可能再度上演，我们还曾对4月份一季报时科技股大跌记忆犹新，"旧痕未了，会否又添新仇"呢？
一目了然：周一股指继续受到权重股下跌的拖累，呈现逐波探底的走势，从股指形态上看，虽然半年线的支撑依然存在，但预计仍有一个回探整固的过程，短期还有一定的下跌动能。
个股关注：蓝星清洗（000598）：公司在我国高科技清洗工程领域形成垄断地位，承接了包括我国第一艘宇宙飞船"神舟号"等各种尖端设备的清洗工程。旗下的中蓝膜技术有限公司去年前三季度实现高达6072万元的销售收入，直接使全公司主营收入增长31.4％，公司盈利能力较强。同时中国蓝星总公司持有公司43.91%的股权，股本结构相当简单，有望推出高对价的股改方案。二级市场上，该股呈明显的波浪上行态势，目前正位于上升浪中，可适当关注。（岳从忠) |
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