| 后市研判:当前是下跌中继还是启涨前夕 |
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| 时间：2005-12-13 |
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做多依据：
一、大盘蓝筹股有所转强
从周三盘面上看，以中国联通为首的大盘蓝筹股有所转强，中国联通早盘的拉升带动股指创出当天的高点，可见目前市场蓝筹股仍具有较强的号召力，我们看到，七月份行情正是在大盘蓝筹股的大幅拉升下展开反弹，而目前大盘蓝筹股的整体调整幅度已大（大致落后指数涨幅已达10%左右），初步具备了重新启动的条件，较低的股价、稳定的分红和可预见的业绩缓慢增长，让大盘蓝筹股更多具备了债券的性质，后市有望重新受到机构资金的关注，股指在大盘蓝筹股企稳走强的带动下也将有较好的表现。
二、涨停个股魅力不减
从周三盘面上看，两市涨停的个股依然达到13家（不包括ST），个股行情仍处于较活跃的水平，周二我们已经分析到，市场的成交量开始放大，而资金的集中攻击点就是部分小盘低价股，而小盘低价股的拉升成本较低而做多效应显著，将对目前的市场做多人气形成支撑，因此我们认为，周三的调整已不能实质性改变资金做多的步伐，涨停的风暴有望强势上演，做多动能也有望喷薄而出。
做空依据：
一、强势股快速回落
从周三盘面上看，前期的一些强势品种快速回落，特别是一些上升通道保持较好的个股出现了破位下行，承德露露、新赛股份、天士力等均跌幅居前，对此我们认为可能是蛰伏资金的羊群效应所致，一方面这类个股近期涨幅较大，自身有回调的压力；另一方面，如果部分个股先于市场下跌后，极易引发资金共同兑现，形成整体下跌局面。我们认为，这可能将给市场带来一定的负面影响，对资金的持续做多产生较大的回吐压力，对市场股价和资金面形成压力，投资者应加以关注。
二、短期均线形成压力
从近期股指的K线来看，多头迟迟不能收复短期均线，而短期均线和中期均线已渐形成空头迹象，这一方面加重半年线的支撑压力，另一方面也加大了股指走强的难度，从前期大盘的走势来看，均线系统对股指形成较强的指导和支撑作用，而均线系统的持续弱势说明市场的已开始转弱，目前股指是下跌中继还是启涨开始较难判断，但短期内有一条不会变：股指回试半年线的可能性越来越大了。
一目了然：周三早盘在中国联通大涨的带动下强势反弹，但午盘后市场做多动能有所减弱，加之前期部分强势股的快速回落，从大盘K线上看，多头仍无法收复短期均线，后市可能还有一个回调整固的过程。
个股关注：全兴股份（600779）：公司是我国最著名的白酒生产企业之一，品牌价值和行业垄断优势相当突出，旗下"水井坊"是我国著名的高档白酒品牌，同时也是我国最贵白酒。目前年产量已达2000吨以上，毛利率在70%以上。同时公司间接持有深圳赛百诺18％的股权，后者拥有自主知识产权的肿瘤基因治疗药物"今又生"，前景极为广阔。二级市场上，该股调整过后已经站稳5日均线，后续反弹概率大，可适当关注。（岳从忠) |
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