容维投资分析报告（0426）

大盘强势震荡 后市将不断刷新历史记录              李世翔 李宁   




    受市场传闻影响，本周三上证指数以3708.57点跳空低开，全天继续呈现强势震荡上行行情，终盘以3743.96点报收，上涨23.43点，成交金额1767.3亿元。盘面显示，一线权重指标股开始走强，券商概念、银行板块领涨，有色金属、煤炭电力等二线蓝筹股、优质股表现活跃，题材股明显回调。
    两地市场经过连续大涨，在获利盘大幅累积的背景下，主力再度借传闻进行趁势主动洗盘。盘面情况看，盘中的震荡依然是为消化场内浮筹，除短线客获利筹码的兑现外，主动性抛压并不显著。而从部分指标股分析，刻意拉抬与打压的手法十分明显，其仍为很好的调控指数的工具。龙头券商概念股方面，成都建投、S前锋等继续逆势表演，我们认为这更具有重要意义。对此，我们近期反复强调，在大盘走向的研判上，龙头作用非比寻常，能直接为行情走向进行提前反应，后市仍应重点关注该类股票。消息面上，由于距股指期货推出越来越临近，市场内在价值不断提升，主流资金无任何出货理由，任何的利空消息都只有一个目的，就是骗出普通投资者手中的筹码。技术面看，今日股指的震荡小阳基本运行于周一长阳上方并把昨日的小阴完全包裹，呈现了主动性强势整理特征。均线系统上，各线继续多头排列并向上发散，为指数提供了坚实支撑。技术指标方面，在分时指标得到修复后，日线指标经过粘合后又重新金叉。综合来看，尽管大盘盘中震荡较为激烈，但场外资金极度充裕仍将使股指处于超强势之中，多头行情十分清晰。
    个股板块方面，随着股指震荡消化，优质股与题材股分化出现加剧，下跌个股数量开始多于上涨品种。金融板块中，我们近期重点关注的券商股概念股领涨龙头风采依旧，而前期受到刻意打压的保险股、银行股在交通银行网上申购的刺激下，华夏银行强力涨停，使银行与券商股联袂带动大盘，主流资金实力再次得到彰现，更显示了高瞻远瞩的目光与策略。建议投资者应持续对该群体保持高度关注，尤其是部分领涨品种的连续独立走高，更应引起重视。其他板块表现方面，前期所重点强调的二线蓝筹股仍为局部活跃行情的龙头，走势基本独立于大盘，主力对优质股的布局力度不断提高。一段时间以来，我们对于二线蓝筹中的电力、煤炭、有色金属、汽车等行业作了反复强调，其中线价值重估潜力巨大。每次波段低点都应引起投资者的大胆关注。特别在个股分化之时，部分调整充分的品种重新走强，更突现了主流资金的积极性。因此，对于上述行业股可作反复波段式操作。
    总体分析，尽管大盘如预料地展开了短期的消化要求，但市场强势格局明确，市场大趋势的向好已被反复证明，暂时的震荡不会轻易改变多空格局。建议在强势市场中，投资者在操作上可主动紧跟主流资金，遵循去年至今的重要个股运作脉络主动作好持仓结构的调整，一旦形成盘中急速波动，更不可盲目恐慌，更可对具有实质性内在价值、质地优良的品种坚决逢低大胆吸纳。